Il mondo della finanza è un sistema che dipende dalla liquidità. Senza fondi disponibili, i sistemi finanziari non possono funzionare. La finanza decentralizzata (DeFi) non è diversa. DeFi è un termine generico per servizi e prodotti finanziari basati sulla blockchain. Attività come prestiti, prestiti o scambi di token si basano su contratti intelligenti, codici autoeseguibili. Gli utenti di questi protocolli DeFi “bloccano” le loro risorse crittografiche in questi contratti, chiamati pool di liquidità, in modo che altri possano utilizzarli.
I pool di liquidità sono un’innovazione dell’industria delle criptovalute, senza equivalenti immediati nella finanza tradizionale. Oltre a fornire un’ancora di salvezza per le attività principali di un protocollo DeFi, i pool di liquidità fungono anche da focolai per gli investitori con una propensione per il rischio elevato e la ricompensa elevata.
Per capire come funzionano i pool di liquidità, è necessario guardare oltre il linguaggio tecnico. La logica di base dei pool di liquidità è intuitiva. Per qualsiasi attività economica avvenga in DeFi, devono esserci criptovalute. E quella criptovaluta deve essere fornita in qualche modo, che è esattamente ciò che i pool di liquidità sono destinati a fare. Quando qualcuno vende il token A per acquistare il token B su uno scambio decentralizzato, fa affidamento sui token nel pool di liquidità A/B fornito da altri utenti. Quando acquistano i token B, ora ci saranno meno token B nel pool e il prezzo di B aumenterà. Questa è semplice economia della domanda/offerta.
I pool di liquidità sono contratti intelligenti contenenti token crittografici bloccati che sono stati forniti dagli utenti della piattaforma. Sono autoeseguibili e non hanno bisogno di intermediari per farli funzionare. Sono supportati da altri pezzi di codice, come i market maker automatizzati (AMM), che aiutano a mantenere l’equilibrio nei pool di liquidità attraverso formule matematiche. Bancor è stato il pioniere del concetto alla base degli AMM nel 2017. E nel 2018, Uniswap, ora uno dei più grandi scambi decentralizzati, ha reso popolare il concetto generale di pool di liquidità.
Una bassa liquidità porta a un elevato slippage, una grande differenza tra il prezzo previsto di un token trade e il prezzo al quale viene effettivamente eseguito. Una bassa liquidità si traduce in un elevato slippage perché le modifiche dei token in un pool, a seguito di uno swap o di qualsiasi altra attività, causano squilibri maggiori quando ci sono così pochi token bloccati nei pool. Quando il pool è altamente liquido, i trader non sperimenteranno molto slippage. Ma lo slittamento elevato non è il peggior scenario possibile. Se non c’è abbastanza liquidità per una data coppia di trading (ad esempio da ETH a COMP) su tutti i protocolli, gli utenti rimarranno bloccati con token che non possono vendere. Questo è più o meno quello che succede con
